Классификация экономических рисков

По различным критериям риски можно классифицировать следующим образом:

1. В зависимости от областей проявления:

· политический,

· экономический,

· социальный,

· экологический,

· административно-законодательный,

· демографический и др.

2. По виду деятельности риски подразделяются на:

· инвестиционный,

· предпринимательский,

· банковский,

· коммерческий,

· кредитный,

· страховой,

· производственный и др.

3. В зависимости от элементов экономической деятельности:

· риск ценных бумаг,

· финансовый,

· портфельный,

· валютный,

· процентный.

4. По степени его анализа:

· обоснованный,

· частично обоснованный,

· необоснованный,

· авантюрный (азартный),

или:

· оптимальный,

· неоптимальный.

5. По количеству лиц, принимающих решения:

· индивидуальный,

· коллективный (групповой).

6. По времени действия:

· систематический,

· несистематический,

или:

· постоянный,

· временный.

7. По характеру недостающей для принятия решения информации:

· риск в условиях стохастической информации,

· риск в условиях неопределенности состояний среды,

· риск в условиях нечеткой информации.

8. В зависимости от действия или бездействия организации:

· динамический,

· статический.

9. По величине:

· минимальный,

· средний,

· максимальный,

или:

· допустимый,

· критичный,

· катастрофический.

10. По масштабам:

· локальный (риск на микроуровне),

· отраслевой,

· межотраслевой,

· региональный,

· государственный (риск на макроуровне),

· глобальный.

11. В зависимости от результатов деятельности:

· чистые риски, которые могут привести только к потерям;

· спекулятивные риски, которые могут привести как к потерям, так и к дополнительным доходам.

12. В зависимости от сферы влияния или источников возникновения:

· внешние,

· внутренние,

или:

· нерыночный,

· рыночный риск.

13. По системности:

· системный,

· несистемный риск.

14. По количеству операций, связанных с риском:

· риск отдельной операции,

· портфельный,

· риск различных видов деятельности,

· риск деятельности предприятия в целом.

15. По возможности прогнозирования:

· прогнозируемый,

· непрогнозируемый риск.

16. По возможности страхования:

· страхуемый,

· нестрахуемый.

19. По причине возникновения:

· субъективный;

· риск, связанный с неполнотой информации, используемой для принятия решений.

Возможна классификация и по другим критериям.

Экономический риск связан с возможными изменениями экономических факторов.

Политический риск связан с возможными различными видами административных ограничений. Этот риск особенно велик в условиях изменения политического курса государства. К категориям политических рисков можно отнести:

· изменения в местном или государственном законодательстве;

· возможность национализации оборудования или строящегося объекта;

· таможенные пошлины и ограничения на ввоз строительного оборудования и материалов;

· ограничения на импорт рабочей силы;

· эмбарго на существенные для проекта ресурсы;

· гражданские и воинские беспорядки;

· требования сотрудничества с местными предпринимателями, вплоть до создания совместных предприятий.

Социальный риск связан с возможностью забастовок, осуществления под воздействием сотрудников инвестиционных компаний незапланированных социальных программ и др.

Экологический риск связан с возможностью различных экологических катастроф (наводнением, землетрясением, пожаром, обвалом, оползнем, селем, повреждением бурей, ветром, молнией), которые могут привести к прямым или косвенным убыткам.

Другие виды рисков – это рэкет, кража имущества, искаженная информация со стороны инвестиционных или других партнеров.

Инвестиционный риск обусловлен возможностью обесценивания инвестиционно-финансового портфеля, который состоит как из собственных ценных бумаг, так и из бумаг, взятых в долг.

Виды инвестиционных рисков многочисленны и разнообразны (рис. 1.7). Поскольку инвестиционная деятельность осуществляется в экономической сфере, то она в наибольшей степени связана с экономическим риском [13].

Рис. 1.7. Инвестиционные риски

Риск реального инвестирования связан с неудачным выбором места расположения сооружаемых объектов, сбоями в поставке строительных материалов и оборудования; существенным возрастанием цен на инвестиционные товары; выбором неквалифицированного или нечестного подрядчика, что задерживает ввод в строй объекта инвестирования или снижает доход во время его эксплуатации.

Риск финансового инвестирования связан с непродуманным подбором финансовых инструментов для инвестирования; финансовыми трудностями или даже банкротством отдельных эмитентов; непредвиденными изменениями условий инвестирования; прямым обманом инвесторов и др.

Систематический (рыночный) риск определяется изменениями экономического цикла развития страны.

Несистематический (специфический) риск присущ конкретному объекту инвестирования или деятельности конкретного инвестора. Он может быть обусловлен неквалифицированным управлением компанией (предприятием) – объектом инвестирования; усилением конкуренции в определенном сегменте инвестиционного рынка.

Отметим, что разделение инвестиционного риска на систематический и несистематический риски является важным принципом в теории эффективного инвестиционного портфеля (диверсификации).

Риски, связанные с проектом (создаваемым объектом), могут быть следующие:

· неполный учет всех элементов проекта. Неправильное определение масштабов проекта;

· ошибочная концепция (обоснование) проекта;

· ошибки или пропуски элементов в конструкции;

· неадекватная спецификация;

· неучёт фактора места.

Предпринимательский риск – это риск, который возникает в результате любых видов деятельности, связанных с производством продукции, товаров, услуг, их реализации, товарно-денежными и финансовыми операциями, коммерцией, осуществлением социально-экономических и научно-техни­ческих проектов.

Банковский риск – это все виды риска, которые присущи банкам (рис. 1.8.)

Рис. 1.8. Банковские риски

Кредитный риск связан с возможностью невыплаты со стороны должника банка долга или процентов, невыполнения клиентами своих обязательств.

Процентный риск охватывает влияние динамики процентных ставок на прибыльность банка.

Валютный риск – это угроза потерь, связанных с изменением курсов валют во время осуществления соглашений по их купле-продаже.

Риск ликвидности – это возможность падения ликвидности на вторичных рынках, куда банком были вложены определенные средства.

Риск финансирования связан с возможностью возобновления финансирования одного из активов в неблагоприятных рыночных условиях, когда затраты будут больше, чем доходы.

Акционерный риск влияет на банк как на эмитента своих собственных акций и как на инвестора в акции других компаний.

Товарный риск связан с резким спадом на товарных рынках.

Риск андеррайтинга – это риск того, что банк имеет активы, которые выставлялись на рынок, но не были проданы. Это может увеличить потребность банка в ресурсах.

Финансовый риск – это коммерческий риск (рис. 1.9.).

Риски бывают чистые или спекулятивные. Чистые риски означают возможность убытков или нулевого результата. Спекулятивные риски проявляются в возможности получить как положительный, так и отрицательный результат.

Финансовые риски – это спекулятивные риски.

Рис.1.9. Коммерческие риски

Риск потерянной выгоды – это риск опосредованных финансовых убытков (недополученной прибыли) вследствие неосуществления какого-либо действия (например, страхования) или приостановления определенного вида хозяйственной деятельности.

Выделим также портфельный риск, связанный с возможностью потерь по отдельным видам ценных бумаг, а также по всем категориям кредитов.

Производственный риск связан с возможностью невыполнения субъектом экономической деятельности своих обязательств относительно контракта или договора с другим субъектом экономической деятельности.

Все риски могут быть динамическими или статическими.

Динамический риск – это изменения стоимости основного капитала вследствие принятия управленческих решений или непредвиденных обстоятельств. Эти изменения могут привести как к убыткам, так и к дополнительным доходам.

Статический риск – это риск потери реальных активов, а также потерь дохода, прибыли вследствие недееспособности организации. Этот риск может привести лишь к убыткам.