Понятие платежеспособности страховых организаций.

Факторы финансовой устойчивости страховщиков

Финансовая устойчивость страховой организации – это способность страховщика выполнять свои обязательства перед своими контрагентами при любой неблагоприятной ситуации, как в настоящем, так и в будущем, т.е. такое имущественное и финансовое состояние, при котором величина и структура собственных и приравненных к ним средств, ликвидных активов, являющихся следствием степени совершенства организации страхования, развития его новых видов, а также массовости проведения эффективных страховых операций и режима экономии, обеспечивают в любой момент времени определенный уровень платежеспособности. Финансовая устойчивость определяется структурными (величина собственных средств и обязательств) и динамическими (результаты деятельности организации) показателями. Таким образом, финансовая устойчивость, по сути, выражает финансовый потенциал страховщика. Следовательно, финансовую устойчивость страховой организации можно определить как потенциальную способность страховщика рассчитаться по обязательствам, учитывая структуру собственных средств и обязательств. Уровень финансовой устойчивости может быть низким (недостаточным) или высоким (достаточным). Далее, в этой лекции мы рассмотрим показатели, используемые для оценки финансового потенциала и финансовой устойчивости страховой организации.

Статья 25 Закона РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации» определяет в качестве факторов (гарантий), обеспечивающих финансовую устойчивость страховщика, следующие: экономически обоснованные страховые тарифы, страховые резервы, достаточные для выполнения обязательств по договорам страхования, сострахования, перестрахования, взаимного страхования; собственные средства; перестрахование. Однако страховая практика позволяет расширить перечень факторов, обеспечивающих финансовую устойчивость страховщика, добавив к перечисленным также положительные результаты инвестиционной политики (рис.4.). Рассмотрим подробнее выделенные факторы.

1. Страховые резервы - один из самых главных факторов финансовой устойчивости страховых компаний. Они отражают величину не исполненных на данный момент обязательств страховщика по заключенным им со страхователями договорам. Важно, чтобы размер страховых резервов полностью покрывал размер предстоящих выплат по действующим договорам страхования.Адекватность страховых обязательств страховщика и размера страховых резервов планируется при расчете тарифов. Тем не менее, не всегда, особенно в «новых видах страхования», удается точно оценить вероятность наступления страховых событий, что приводит либо к нехватке, либо к избытку страхового фонда. Поэтому страховые резервы не могут быть единственным гарантом платежеспособности страховой организации.

Рис. 4. Основные факторы, влияющие на финансовую

устойчивость страховой компании

2. Собственный капитал (собственные средства) является дополнительной гарантией финансовой устойчивости. Однако этот источник теряет свое значение с ростом объема страховых операций. Собственные средства страховщиков (за исключением обществ взаимного страхования, осуществляющих страхование исключительно своих членов) включают в себя уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал, нераспределенную прибыль.

3. Перестрахование. Стоимость отдельных объектов страхования достигает значительных сумм. Прием на страхование таких объектов также представляется опасным для финансовой устойчивости страховщика, так как покрытие крупных убытков может потребовать полного изъятия средств страховых резервов и собственного капитала. Причем финансовой устойчивости страховщика угрожают не только крупные риски, но и кумуляция их. Возникает необходимость в перестраховании. Перестрахование выполняет функцию по стабилизации страхового рынка путем перераспределения рисков между его участниками.

Вместе с тем, нельзя забывать от том, что обязанность по выплате страхового возмещения (обеспечения) несет страховщик, заключивший договор страхования со страхователем, несмотря на то, что риск перестрахован. Перестраховщики же возмещают свою долю в риске перестрахователю, как правило, уже после того, как тот выполнит свои обязательства перед страхователем.

4. Инвестиционная политика. Страховые резервы и собственные средства страховщика должны быть обеспечены активами, соответствующими требованиям диверсификации, ликвидности, возвратности и доходности.

Инвестиционная политика страховых организаций в отношении активов, источником которых являются страховые обязательства, регулируется государством. Это относится к составу и качеству активов, принимаемых в покрытие этих обязательств. Механизм государственного регулирования в этой области мы рассматриваем в отдельной лекции. Здесь же отметим, что реализация принципов инвестиционной деятельности страховщиков, предусмотренных законодательством, способствует снижению инвестиционных рисков и позволяет получить дополнительный доход от использования инвестиционных ресурсов страховой организации, что способствует укреплению ее финансовой устойчивости.

5. Тарифная политика. Оптимизация тарифной политики страховщика также актуальна с точки зрения обеспечения его финансовой устойчивости. Страховой тариф, или брутто-ставка, состоит из нетто-ставки и нагрузки. Нетто-ставка служит для формирования страхового фонда. Нагрузка предназначена для финансирования расходов на ведение дела, а также получения прибыли. Именно правильное определение нетто-ставки определяет обеспечение финансовой устойчивости страховщика.

Таким образом, мы видим, что указанные факторы взаимно дополняют друг друга. Каждый из них по-своему важен и оказывает непосредственное влияние на финансовую устойчивость страховщика.

Платежеспособность – способность хозяйствующего субъекта оплатить требования кредиторов по принятым ранее обязательствам. Для страховщика эти требования связаны, главным образом, с обязательствами по страховым выплатам. Именно способность своевременно и полно выполнять обязательства по договорам страхования, т.е. стабильная платежеспособность, является важнейшим критерием общественной оценки эффективности деятельности страховщика. Платежеспособность страховой организации зависит от ее финансового положения, характеризующегося финансовой устойчивостью. К платежеспособности страховых организаций государством предъявляются особые требования. Чем же это вызвано? Страховые организации, обеспечивая покрытие ущерба, являются стабилизатором рынка в целом. В этом смысле страхование можно назвать социально-ориентированной отраслью. Вместе с тем, существуют определенные объективные обстоятельства, которые могут препятствовать выполнению страховщиками их обязательств:

- ограниченность ответственности страховщиков, обусловленная причинами юридического характера. Действительно, финансовые ресурсы страховщиков ограничены лишь средствами страховой организации. Ответственность участников (акционеров) страховой компании ограничена размером их пая (акций). В силу этого банкротство страховой организации чревато финансовыми потерями не только для ее учредителей, участников (акционеров), но и для страхователей;

- присутствие инвестиционных и финансовых рисков в деятельности страховых организаций;

- вероятностный характер обязательств по страхованию.

Наряду с указанными факторами платежеспособности в работе профессора Л.А. Орланюк-Малицкой [40] указывается такой как сбалансированность страхового портфеля. Влияние структуры страхового портфеля на платежеспособность и устойчивость подробнее раскрыта в отдельном параграфе настоящей главы.

Факторы, определяющие платежеспособность страховщика, также описывает модель финансовых потоков страховой организации [40]. В п.2.3. настоящего пособия рассматривалось движение денежных потоков (приток/отток) в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности страховщика (таблицы 7-8). Построенная схема потоков страховщика в полной мере описывает только денежные операции, не учитывая зачетные (например, в перестраховании). Вместе с тем, она охватывает основные финансовые потоки, а также удобна для анализа, ввиду того, что данная информация раскрываются в форме 4 «Отчет о движении денежных средств» бухгалтерской отчетности.

В РФ, как и во многих других странах, платежеспособность страховщиков является предметом пристального внимания со стороны государственных органов, осуществляющих контроль за страховой деятельностью. В частности, страховые организации обязаны дважды в год обязаны отчитываться о своей платежеспособности в Федеральную службу страхового надзора (ФССН). Ниже мы рассмотрим Методику оценки соотношения активов и принятых страховых обязательств (утверждена приказом Минфина РФ от 02.11.2001 г. №90н)[12], которая позволяет оценить платежеспособность страховых организаций.

7.2. Обязательства страховой организации

В определении платежеспособности страховых организаций выделяют следующие этапы:

1 этап. Анализ обязательств;

2 этап. Анализ ресурсов;

3 этап. Сопоставление ресурсов и обязательств.

На рис. 5. показаны обязательства страховой организации.

Внешние обязательства – обязательства страховой организации перед сторонними организациями и клиентами. Внешние обязательства делятся на страховые и прочие. Страховые обязательства – обязательства в связи с заключенными договорами страхования, выражаются размером страховых резервов. Прочие обязательства – внешние обязательства, не связанные со страховыми операциями (например, обязательства перед бюджетом по уплате налогов, обязательства по хозяйственным договорам и т.п.). Внутренние обязательства – обязательства, которые связаны с расчетами внутри страховой компании (например, обязательства по оплате труда, расчеты с учредителями и т.п.). В структуре обязательств страховой организации основными являются страховые обязательства. В развитых странах в связи с тем, что страховые организации кроме страховых оказывают также услуги финансово-кредитного характера, страховые обязательства не имеют такого преобладающего значения.

Рис. 5. Виды обязательств страховых организаций

7.3. Оценка платежеспособности страховых организаций в РФ

Для оценки платежеспособности страховщиков (кроме страховых медицинских организаций, осуществляющих ОМС) в РФ используется Методика оценки соотношения активов и принятых страховых обязательств, утвержденная приказом МФ РФ от 2.11.2001 г. №90н. Она положена в основу формирования отчета о платежеспособности страховых организаций. Вместе с тем, методика учитывает только страховые обязательства страховой организации и потому не может давать полного представления о финансовом состоянии страховой организации. Рассмотрим подробнее алгоритм расчета. Расчет состоит из трех этапов. Информационной базой для расчета служат показатели ф.1 «Баланс страховщика», ф.2 «Отчет о прибылях и убытках». Расчетным периодом является год (12 месяцев).

1-й этап. Расчет фактического размера маржи платежеспособности (Мф).

Мф = уставный капитал + добавочный капитал + нераспределенная прибыль + резервный капитал + задолженность учредителей (акционеров) по вкладам в уставный капитал - собственные акции, выкупленные у акционеров - нематериальные активы – непокрытые убытки – дебиторская задолженность, сроки погашения которой истекли.

Информация о показателях, используемых для расчета фактического размера маржи платежеспособности, отражается в ф.1 «Баланс страховщика».

2-й этап. Расчет нормативного размера маржи платежеспособности по страхованию жизни ().

(6.1)

где – резерв по страхованию жизни на дату расчета,

– поправочный коэффициент, который определяется расчетным путем, но не может быть менее 0, 85.

(6.2)

где – доля перестраховщиков в резерве по страхованию жизни.

Информация о показателях, используемых для расчета нормативного размера маржи платежеспособности по страхованию жизни, отражается в ф.1 «Баланс страховщика».

3-й этап. Расчет нормативного размера маржи платежеспособности по страхованию иному, чем страхование жизни ().

Нормативный размер маржи платежеспособности по страхованию иному, чем страхование жизни (Nр), равен наибольшему из следующих двух показателей, умноженному на поправочный коэффициент.

3.1. Первый показатель (П1) определяется по формуле (6.3):

(6.3)

где П – страховые поступления по рисковым видам страхования за расчетный период, в т.ч. по договорам страхования, перестрахования, сострахования,

Пв - возврат страховых премий в связи с расторжением договоров,

РПМ – отчисления от страховых премий по договорам страхования, сострахования и перестрахования в резерв предупредительных мероприятий за отчетный период,

О – отчисления от страховых премий по договорам страхования, сострахования в случаях, предусмотренных законодательством.

3.2. Второй показатель (П2) определяется по формуле (6.4):

(6.4)

В - страховые выплаты за расчетный период (36 месяцев, предшествующих отчетной дате),

Р - поступления, в связи с реализацией страховщиком прав требования к лицам, ответственным за убытки, возмещенные в процессе страхования,

РЗНУк, РЗНУн – резерв заявленных, но неурегулированных убытков соответственно на конец и начало периода,

РПНУк, РПНУк – резерв произошедших, но незаявленных убытков соответственно на конец и начало периода.

Показатель П2 рассчитывается за период, равный 36 месяцам. В силу этого, для его корректного определения необходима информация – финансовая отчетность как минимум за два последующих года (с учетом того, что в отчетности присутствуют данные за предыдущий период). П2 равен нулю, если страховщик осуществляет страхование иное, чем страхование жизни менее 36 месяцев.

3.3. Поправочный коэффициент () определяется по формуле (6.5):

(6.5)

где В – страховые выплаты по рисковым видам (иным чем страхование жизни) страхования за расчетный период (12 месяцев, предшествующих отчетной дате),

– доля перестраховщика в страховых выплатах за расчетный период,

РУк, РУн – резервы убытков соответственно на конец и начало расчетного периода, резервы убытков представляют собой сумму резерва заявленных, но неурегулированных убытков и резерва произошедших, но незаявленных убытков.

, – доля перестраховщиков соответственно в резерве убытков на конец и начало расчетного периода.

При отсутствии в расчетном периоде страховых выплат по договорам страхования, сострахования и принятым в перестрахование, поправочный коэффициент принимается равным 1.

Следует помнить, что поправочный коэффициент не должен быть менее 0, 5 и более 1. Если в результате расчета коэффициент будет меньше этого значения, он принимается равным 0, 5, если более 1 – равным 1.

3.4. Определяем нормативный размер маржи платежеспособности по страхованию иному, чем страхование жизни (). Если П1> П2, тогда = П1* Если П1< П2, тогда = П2*

4-й этап. Расчет нормативного размера маржи платежеспособности (N).

(6.6)

Если N менее минимальной величины уставного капитала, установленного для страховщиков законодательно, то нормативный размер маржи платежеспособности принимается в размере этого минимального уровня.

Определение отклонения фактического размера маржи платежеспособности от ее нормативного уровня:

если Мф – N > 0, то страховая компания платежеспособна;

если Мф – N < 0, то страховая компания неплатежеспособна;

если на конец отчетного года фактический размер маржи платежеспособности превышает нормативный уровень менее чем на 30%, то страховая компания обязана предоставить в Минфин РФ план финансового оздоровления. Контроль за состоянием платежеспособности страховщики обязаны проводить ежеквартально.

7.4. Оценка платежеспособности страховых организаций за рубежом

За рубежом платежеспособность страховщиков также находится под пристальным вниманием государственных органов, осуществляющих контроль в этой области. В странах Европейском сообществе (ЕС) для оценки платежеспособности применяют подход, основанный на определении минимальной маржи платежеспособности и минимального гарантийного фонда. Этот подход положен в основу применяемой в РФ Методики оценки соотношения активов и принятых страховых обязательств, основные моменты которой рассмотрены нами выше. В США в настоящее время используется подход к оценке платежеспособности на базе концепции рискового капитала.

Концепция маржи платежеспособности впервые появилась с ЕС в 1961 г. и по настоящее время используется в Европе, а с 2002 г. этот подход применяется и в РФ. Идея указанного подхода заключается в следующем. Как мы уже отметили выше, страховые резервы являются важнейшей гарантией финансовой устойчивости, и платежеспособность страховщика во многом определяется их достаточностью. Вместе с тем, страховые случаи распределяются во времени крайне неравномерно, что приводит к необходимости наличия свободных от обязательств средств, достаточных для выполнения обязательств в случае недостаточности страховых резервов. Такая часть свободных от обязательств собственных средств страховщика носит название маржи платежеспособности. Различают «фактическую маржу платежеспособности» (AM – available margin) и ее минимальное значение, ниже которого, согласно требованиям органов страхового надзора, она не должна опускаться – «требуемая маржа платежеспособности» (RM – required minimal margin). То есть, требуемая маржа платежеспособности должна быть такой, чтобы обеспечить высокий уровень вероятности того, что страховая компания будет способна выполнять свои обязательства по выплатам в течение определенного периода.

Модель требуемой маржи платежеспособности определяется следующим образом (6.7):

(6.7)

где AM (t) – фактическая маржа платежеспособности в момент t,

RM - требуемый минимальный размер маржи;

E – максимально допустимый уровень разорения;

Р – объем годовой премии.

Формула (6.7) используется в статистических моделях, применяемых для оценки будущего финансового состояния страховщика.

В ЕС установлены следующие требования в отношении маржи платежеспособности (RM):

(6.8)

Такой норматив позволяет обеспечить неразорение страховщиков в течение трехлетнего периода с вероятностью 99, 9%. Минимальный гарантийный фонд устанавливается в размере одной трети от минимальной требуемой маржи платежеспособности. Кроме того, Директивы ЕС предписывают, чтобы размер этого фонда не опускался ниже определенных размеров, установленных для каждого вида страхования.

В силу того, что размер собранных премий, а именно он является базовым показателем рассматриваемого расчета, отражает принятый риск нечетко, в методику вводится показатель, основанный на выплатах. Он применяется, если выплаты составляют более 70% величины собранных премий. Безусловно, в рассматриваемом подходе есть преимущества: во-первых, простота, во-вторых, быстрая реакция на увеличение бизнеса (страховых премий). Вместе с тем, здесь не учитывается риск изменения стоимости активов. Указанного недостатка во многом лишена концепция рискового капитала, разработанная и утвержденная в 90-х годах Национальной ассоциацией страховых уполномоченных США с целью более корректного учета рискового профиля компании, а также учета рисков, которым подвержены активы страховщика [38].

Рассмотрим основные моменты концепции рискового капитала.

1. Определяется рисковый капитал (RBC) по видам страхования жизни и здоровья.

(6.9)

В указанной формуле используется четыре типа рисков:

А) R1 – риск изменения стоимости активов:

(6.10)

где Bi – заявленная стоимость i-го актива;

- фактор риска i-го актива.

Б) R2 – страховой риск:

(6.11)

где изменяется от 0, 15% для А меньших 5 млн. долл., и от 0, 06% для А, больших 25 млн. долл.

А- параметр платежеспособности. Порядок его определения рассмотрим ниже (формула (6.18)).

В) R3 – риск изменения нормы доходности:

(6.12)

где - три категории фактора риска;

Vi – норма доходности.

Г) R4 – предпринимательский риск:

(6.13)

где P1 – объем годовой премии по договорам страхования жизни;

Р2 – объем годовой премии по договорам страхования здоровья.

8. Определяется рисковый капитал (RBC) по видам имущественного страхования.

(6.14)

В указанной формуле также используется четыре типа рисков:

А) - риск изменения стоимости активов:

(6.15)

cтоимость i-го актива;

- фактор риска i-го актива.

Б) - кредитный риск:

(6.16)

где Сi – общая кредиторская задолженность.

В) - страховой риск:

(6.17)

где - объем годовой премии по видам страхования;

объем страховых резервов по видам страхования.

Г) - неконтролируемые расходы по перечисленным рискам.

3. Определяется общий скорректированный капитал (ТАС). Этот показатель является аналогом свободных средств страховщика.

4. Определяется параметр платежеспособности (А):

(6.18)

При значении А менее 150% возникает необходимость вмешательства государства в силу низкого уровня платежеспособности анализируемого страховщика.

Думаем, что рассмотренные инструменты оценки платежеспособности могут быть использованы также на практике отечественными страховщика в целях раннего предупреждения неблагоприятного финансового состояния.