Оценка рыночной активности

Одним из важнейших оценочных показателей, отражающих эффективность инвестиций капитала, принадлежащего собствен­никам организации, является прибыль на акцию. В ОФР раскрывается информация о величине базовой прибыли (убытке) на акцию (стр. 2900)и разводненной прибыли (убытке) на акцию (стр. 2910).

Базовая прибыль (убыток) на акцию – отноше­ние базовой прибыли (убытка) отчетного периода к средневзве­шенному количеству обыкновенных акций, находящихся в обра­щении в течение отчетного периода.

Базовая прибыль (убыток) отчетного периода определяется путем уменьшения (увеличения) прибыли (убытка) отчетного периода, остающейся в распоряжении организации после налога на прибыль и других обязательных пла­тежей, на сумму дивидендов по привилегированным акциям, начисленным их владельцам за от­четный период.

Средневзвешенное количество обыкновенных акций, находя­щихся в обращении в течение отчетного периода, определяется путем суммирования количества обыкновенных акций, находя­щихся в обращении на первое число каждого календарного месяца отчетного периода, и деления полученной суммы на число кален­дарных месяцев в отчетном периоде.

Под разводнением прибыли понимается ее уменьшение (увели­чение убытка) в расчете на одну обыкновенную акцию в результа­те возможного в будущем выпуска дополнительных обыкновенных акций без соответствующего увеличения активов общества.

Разводненная прибыль (убыток) на акцию показывает макси­мально возможную степень уменьшения прибыли (увеличения убытка), приходящейся на одну обыкновенную акцию акционер­ного общества, в случаях:

· конвертации всех конвертируемых ценных бумаг в обыкновенные акции;

· исполнения всех договоров купли-продажи обыкновенных ак­ций у эмитента по цене ниже их рыночной стоимости.

Рост по­казателей прибыли в расчете на акцию свидетельствует об увеличении рентабельности инвестированных акционерами собственных средств. Положительная динамика может стать одним из ар­гументов для потенциальных инвесторов в принятии решения о дополнительном финансировании деятельности данной компа­нии.

Высокое значение обоих коэффициентов говорит о том, что фирма успешно развивается и направляет значительную часть прибыли на дивиденды. Низкое значение второго коэффициента при высоком – первого свидетельствует об агрессивном развитии компании, преимущественном направлении заработанных средств в инвестиции. Наоборот, высокое значение второго коэффициента при низком – первого может говорить о попытке «сделать хорошую мину при плохой игре», то есть искусственно завысить привлекательность компании для акционеров.

Анализ положения на рынке ценных бумаг не может быть выполнен по данным финансовой отчетности, необходима дополнительная информация.

Наиболее распространены:

Показатель прибыли на акцию (Earnings per share, EPS)

EPS = (Чистая прибыль - Привилегированные дивиденды) / Среднегодовое число обыкновенных акций в обращении