Главная страница Случайная страница КАТЕГОРИИ: АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника |
Лекция 5.1. Общий анализ отчета о движении денежных средств
5.1.1. Денежные средства и потоки: понятие, виды, задачи анализа Денежные средства — это наиболее ликвидная часть активов, представляющая собой наличные и безналичные платежные средства в российской и иностранной валюте; легко реализуемые ценные бумаги, а также денежные документы. Денежный поток — это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе осуществления хозяйственной деятельности организации: · Поступление (приток) денежных средств - положительный денежный поток. · Выбытие (отток) денежных средств – отрицательный денежный поток. · Разность между положительным и отрицательным денежными потоками по каждому виду деятельности или по организации в целом – чистый денежный поток (нетто-результат). Для обеспечения всестороннего анализа денежные потоки организации необходимо классифицировать по ряду основных признаков. Классификация денежных потоков
Одна из задач управления экономикой – обеспеченность оптимальным объемом денежных средств: · Недостаток денежных средств может оказать серьезное негативное влияние на деятельность организации, результатом может стать неплатежеспособность, снижение ликвидности, убыточность и даже прекращение функционирования организации в качестве хозяйствующего субъекта рынка. · Избыток денежных средств также может иметь отрицательные последствия, так как избыточная денежная масса, не вовлеченная в производственно-коммерческий оборот, не приносит дохода. Кроме того, на реальную стоимость денег влияют инфляционные процессы, обесценивая их во времени. Задачами анализа денежных средств организации являются: 1) оценка оптимальности объемов денежных потоков организации; 2) оценка денежных потоков по видам хозяйственной деятельности; 3) оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств; 4) оценка динамики потоков денежных средств; 5) выявление и измерение влияния различных факторов на формирование денежных потоков; 6) выявление и оценка резервов улучшения использования денежных средств; 7) разработка предложений по реализации резервов повышения эффективности использования денежных средств.
Содержание отчета о движении денежных средств В Российской Федерации порядок раскрытия информации о денежных средствах организации регламентируется положением по бухгалтерском учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), рекомендуемый формат отчета представлен в приказе Минфина от 20.07.10 г. № 66н. Отчет содержит сведения об остатках денежных средств на отчетную дату, их положительных и отрицательных потоках в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации, а также чистые денежные потоки по видам деятельности: · Текущая – деятельность, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности. · Инвестиционная – деятельность, связанная с приобретением и продажей внеоборотных активов. · Финансовая – деятельность, в результате которой изменяются величина и состав собственного капитала организации (в результате размещения или выкупа акций) и заемных средств (предоставления или возврата займов, кредитов). Каждая часть отчета построена по единому принципу: · Вначале отражаются показатели отдельных видов поступлений (продажа продукции, арендные платежи и др.); · затем — выбытия денежных средств (поставщикам, оплата труда и др.); · затем – чистые денежные потоки по каждому виду деятельности. Данные отчета о движении денежных средств должны быть представлены таким образом, чтобы на основе их анализа можно было бы в первую очередь установить степень достаточности генерирования организацией чистого денежного потока по текущей деятельности. Избыточность денежной массы по обычным видам деятельности является непременным условием положительной оценки качества управления организацией. Превышение притока денежных средств над оттоком по текущей деятельности является залогом развития бизнеса, источником расширения его масштабов, условием для развития производственной базы. По российским правилам информация о движении денежных средств в отчете представляется прямым (кассовым) методом. По МСФО наряду с прямым методом используется косвенный метод. Прямой метод составления отчета основан на отражении непосредственных положительных и отрицательных валовых потоков денежных средств, а косвенный метод — на отражении потоков денежных средств по операционной деятельности путем корректировок прибыли (убытка). Порядок подготовки ОДДС по текущей деятельности прямым и косвенным методами отражен на рис. Прямой метод:
Косвенный метод:
*Одинаковый результат Рис. Порядок подготовки отчета прямым и косвенным методами Характеристика потоков по видам деятельности: 1) по текущей деятельности. Если организация в процессе осуществления своих обычных коммерческих операций получает положительный финансовый результат, то, как правило, чистый денежный поток по текущей деятельности будет положительным. Это является положительным фактом превышения полученных денежных средств от реализации продукции над понесенными для этого денежными затратами. Излишек денежных средств может быть направлен по ее усмотрению на дальнейшее развитие бизнес-процессов: освоение новых видов продукции, укрепление производственной базы, расширение вложений в финансовые инструменты, реализацию социальных программ и т.д. 2) по инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность включает в себя: приобретение и продажу недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов; осуществление собственного строительства; расходы на НИОКР; финансовые вложения. Отрицательная величина итога раздела — чистый денежный поток по инвестиционной деятельности позволяет сделать вывод, что организация активно иммобилизует средства, развивая свою производственную базу, осуществляя долгосрочные вложения денежных средств. Если величина чистого денежного потока по инвестиционной деятельности имеет положительное значение и такая ситуация сохраняется на протяжении длительного периода, из этого следует, что организация активно распродает имеющиеся производственные фонды, причиной чего, как правило, является неэффективный бизнес, недостаток денежных средств для покрытия текущих обязательств и другие негативные факторы. 3) по финансовой деятельности». Чистый денежный поток по финансовой деятельности может иметь положительное значение (если за отчетный период организация наращивала объемы заемных средств) или отрицательное (если за отчетный период организация возвратила заемных средств больше, чем получила). Это зависит от финансовой политики организации в части активизации привлечения собственных или заемных денежных ресурсов и их возврата.
Чистый денежный поток по всем видам деятельности организации может быть как положительной, так и отрицательной величиной, которая соответствует показателю абсолютной динамики остатков денежных средств за отчетный период. Анализ денежных потоков на базе показателей финансовой отчетности может быть использован как при оперативном, так и при стратегическом финансовом планировании. Если в рамках краткосрочного периода (от месяца до квартала) сравнительно легко спланировать поступления и выплаты денежных средств, то при среднесрочном плановом периоде (от квартала до полугода) и долгосрочном (более года) следует основываться на поддержании необходимого балансового соотношения собственных средств и обязательств. При этом уровень ликвидности должен быть обеспечен за счет планируемого соответствия нарастания итоговых выплат и поступлений денежных средств.
|